El mercado de pólizas de garantía en Chile se ha consolidado en los últimos años como un instrumento cada vez más relevante para empresas que participan en licitaciones públicas y contratos privados. En un entorno económico donde la liquidez y el acceso al financiamiento se han vuelto factores estratégicos, este tipo de garantía contractual ha ganado terreno frente a mecanismos tradicionales como las boletas bancarias de garantía.
Las pólizas de garantía, también conocidas en algunos casos como seguros de caución, corresponden a contratos mediante los cuales una compañía de seguros respalda el cumplimiento de una obligación asumida por una empresa frente a un tercero. En este esquema participan tres actores principales. El tomador o afianzado es la empresa que contrata la póliza. El asegurador es la compañía de seguros que emite la garantía. El beneficiario es el mandante que exige el respaldo, que puede ser una institución pública o una empresa privada.
Si el contratista incumple las condiciones pactadas en el contrato, la aseguradora indemniza al beneficiario hasta el monto asegurado. Posteriormente, la aseguradora puede ejercer el derecho de cobro contra el tomador según las condiciones del contrato.
En Chile, estos instrumentos están regulados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Sus condiciones generales se encuentran registradas en el Depósito de Pólizas de este organismo. Además, su uso está permitido en procesos de contratación pública de acuerdo con la Ley de Compras Públicas, Ley N.º 19.886, lo que ha impulsado su utilización en licitaciones a través de la plataforma Mercado Público.
Un instrumento cada vez más utilizado
El crecimiento de las pólizas de garantía responde principalmente a las ventajas que ofrecen frente a otros mecanismos de respaldo financiero. Una de las más importantes es que no inmovilizan capital ni afectan las líneas de crédito bancarias de las empresas. Esto permite que las compañías mantengan mayor flexibilidad para financiar capital de trabajo o ejecutar nuevos proyectos.
En contraste, la boleta bancaria de garantía ha sido históricamente el instrumento más utilizado en Chile para respaldar obligaciones contractuales. Sin embargo, su emisión generalmente implica el uso de líneas de crédito del cliente o el bloqueo de recursos en el banco, lo que reduce la capacidad de financiamiento de la empresa.
Las pólizas funcionan de manera distinta. La empresa paga una prima por el período de vigencia del seguro, sin asumir costos financieros propios de un crédito bancario. Esta característica ha impulsado su adopción en sectores intensivos en contratos, como la construcción, la minería, los servicios industriales y los contratos de mantenimiento.
Entre los tipos de pólizas más frecuentes se encuentran la póliza de seriedad de la oferta, que garantiza que un oferente mantendrá su propuesta durante un proceso de licitación, y la póliza de fiel cumplimiento de contrato, que asegura el cumplimiento de las condiciones pactadas con el mandante.
También existen pólizas de correcta inversión de anticipo, que respaldan el uso adecuado de recursos entregados por adelantado para la ejecución de un proyecto. Otros instrumentos incluyen pólizas para canje de retenciones, obligaciones laborales y previsionales, así como pólizas de buen funcionamiento o correcta ejecución de obra una vez finalizado el proyecto.
Comparación con otros instrumentos de garantía
Dentro del mercado chileno existen diversos instrumentos que permiten garantizar obligaciones contractuales. Los más comunes son la póliza de garantía, el certificado de fianza y la boleta bancaria.
La diferencia principal se encuentra en el emisor del instrumento y en su impacto sobre la situación financiera de la empresa. Las pólizas de garantía y los certificados de fianza son emitidos por compañías de seguros que se encuentran supervisadas por la CMF. Las boletas de garantía, en cambio, son emitidas por bancos y suelen requerir líneas de crédito o garantías financieras.
Otra diferencia importante se relaciona con la flexibilidad. Las pólizas suelen ofrecer procesos de emisión más ágiles una vez que la aseguradora aprueba la evaluación de riesgo. Esta evaluación considera aspectos como la solvencia financiera de la empresa, su historial de cumplimiento contractual, su experiencia en el rubro y sus antecedentes comerciales.
No obstante, acceder a estos instrumentos no siempre es sencillo. Muchas pequeñas y medianas empresas enfrentan dificultades para presentar la documentación requerida o para cumplir los criterios de evaluación establecidos por las aseguradoras. Esto ha generado un espacio para servicios de asesoría financiera especializados.
El rol de la asesoría en la obtención de garantías
En este contexto han surgido empresas que acompañan a las compañías en el proceso de obtención de garantías contractuales. Una de ellas es Finservice, que entrega asesoría especializada para facilitar la obtención de pólizas de garantía.
A diferencia de un corredor de seguros, Finservice no intermedia en la contratación de las pólizas. Su rol consiste en actuar como asesor estratégico para las empresas que necesitan cumplir con las exigencias financieras de contratos y licitaciones.
El trabajo de asesoría incluye el análisis del requerimiento del cliente, la identificación de los requisitos habituales del mercado asegurador y la preparación de los antecedentes financieros necesarios para la evaluación. Entre los documentos que suelen requerirse se encuentran los balances de los últimos años, la carpeta tributaria actualizada, la estructura de propiedad de la empresa y los antecedentes del contrato que origina la garantía.
Contar con asesoría especializada puede facilitar la preparación de la documentación y mejorar la presentación del perfil financiero de la empresa ante las aseguradoras. Esto puede resultar especialmente importante en procesos con plazos ajustados, como las licitaciones públicas.
En el mercado chileno participan diversas compañías de seguros que emiten este tipo de instrumentos. Entre ellas se encuentran actores como Cesce Chile, con presencia internacional en seguros de crédito y caución, y Consorcio Seguros, parte de uno de los principales grupos financieros del país.
El impacto del escenario fiscal
El desarrollo del mercado de pólizas de garantía también está vinculado a la evolución del gasto público y la inversión en infraestructura. El Estado chileno continúa siendo uno de los mayores demandantes de servicios, obras y suministros, lo que genera una demanda constante por instrumentos que respalden contratos.
Sin embargo, la situación fiscal del país plantea desafíos para los próximos años. El aumento del gasto público registrado en la última década ha llevado a un incremento gradual de la deuda pública y a un debate sobre la sostenibilidad de las cuentas fiscales.
Un escenario de mayor estrechez presupuestaria podría implicar ajustes en el gasto o la postergación de proyectos de inversión pública. Esto podría afectar el volumen de licitaciones y, en consecuencia, la demanda por instrumentos de garantía asociados a contratos estatales.
Al mismo tiempo, un contexto fiscal más restrictivo podría llevar a mayores exigencias en los procesos de contratación pública, reforzando la importancia de contar con instrumentos financieros eficientes que permitan a las empresas cumplir con los requisitos de garantía sin afectar su liquidez.
En ese escenario, las pólizas de garantía se perfilan como una herramienta que seguirá ganando espacio en el mercado chileno. Su capacidad para liberar capital de trabajo, mejorar la competitividad en licitaciones y ofrecer flexibilidad financiera las convierte en un instrumento cada vez más relevante dentro de la gestión financiera de empresas que operan en mercados altamente competitivos.
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